ارتفعت أسعار المعادن الثمينة إلى مستويات قياسية جديدة، مدفوعة بتجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، إلى جانب استمرار مشتريات البنوك المركزية وتزايد الإقبال على الملاذات الآمنة. وسجّل الذهب ذروة تاريخية جديدة فوق 4060 دولاراً للأونصة، فيما اقتربت الفضة من مستوى 51 دولاراً للأونصة، وسط ضغوط سيولة غير مسبوقة في أسواق لندن.

ارتفاع جماعي للمعادن النفيسة

شهدت الفضة ارتفاعاً بنسبة 1.1% لتقترب من حاجز 51 دولاراً للأونصة، في حين قفز كلٌّ من البلاتين والبلاديوم بأكثر من 2%، بدعم من المخاوف المتزايدة بشأن الرسوم الجمركية الأميركية المحتملة على المعادن المنافسة للذهب. أما الذهب، فقد واصل مكاسبه للأسبوع الثامن على التوالي، في أطول موجة صعود منذ عام 2019.

موجة صعود مدفوعة بالبنوك المركزية

ارتفعت أسعار المعادن الأربعة الرئيسية — الذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم — بنسب تتراوح بين 50% و80% منذ بداية العام، في واحدة من أقوى موجات الصعود التي شهدتها أسواق السلع خلال العقد الأخير.

ويرجع هذا الصعود إلى زيادة مشتريات البنوك المركزية، وارتفاع حيازات الصناديق المتداولة في البورصات، إلى جانب سياسات التيسير النقدي من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، الذي خفّض أسعار الفائدة دعماً للنمو.

كما ساهمت التوترات التجارية بين واشنطن وبكين، ومخاوف الإغلاق الحكومي الأميركي، والجدل حول استقلالية الفيدرالي، في تعزيز الطلب على الأصول الآمنة مثل الذهب والفضة.

ضغوط قصيرة ونقص سيولة في سوق الفضة

أدت حالة نقص السيولة في سوق لندن إلى تفاقم ما يُعرف بعملية “الضغط القصير” على الفضة، وهي موجة ارتفاع مفاجئة ناجمة عن اضطرار البائعين على المكشوف إلى تغطية مراكزهم.

وتجاوزت الأسعار في لندن نظيرتها في نيويورك بفارق كبير، مما دفع بعض المتداولين إلى نقل سبائك الفضة جوًا عبر الأطلسي للاستفادة من هذا الفارق، وهي خطوة نادراً ما تُتخذ إلا في سوق الذهب.

التوتر التجاري يعيد إشعال الطلب على الذهب

تأتي هذه الارتفاعات بعد أيام من تهديد الرئيس الأميركي دونالد ترمب بفرض رسوم بنسبة 100% على الواردات الصينية، قبل أن يخفف لهجته لاحقاً ويعلن انفتاحه على التفاوض، في تصريحات ساهمت في تهدئة الأسواق جزئياً.

وقال كايل رودا، المحلل في شركة كابيتال دوت كوم:

“يبدو أنه في اللحظة التي بدأت فيها المخاطر الجيوسياسية تفقد تأثيرها كرياح داعمة للذهب، نشهد تجدد التوترات التجارية بين واشنطن وبكين، ما يعيد إشعال الطلب على المعدن الأصفر كملاذ آمن”.

أسعار السوق الآنية

الذهب الفوري: 4060.01 دولاراً للأونصة

الفضة: 50.2 دولاراً للأونصة

البلاتين: 1630 دولاراً للأونصة

البلاديوم: 1445 دولاراً للأونصة

واستقر مؤشر الدولار الفوري من دون تغير يُذكر بعد مكاسب الأسبوع الماضي، فيما تترقب الأسواق نتائج تحقيق الإدارة الأميركية بشأن المعادن الحيوية المعروفة باسم "القسم 232"، والذي قد يشمل فرض رسوم جديدة على الفضة والبلاتين والبلاديوم.