في ظل حالة الترقب التي تسيطر على الأسواق المصرية قبيل الاجتماعات المقبلة للجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي، أدلى هشام عز العرب، رئيس البنك التجاري الدولي CIB، بتصريحات مهمة لقناة العربية حول مستقبل أسعار الفائدة والتضخم في مصر.

وأكد عز العرب أن البنك المركزي المصري يتبع نهجاً مدروساً ومتدرجاً في خفض أسعار الفائدة، محذراً من أي تحركات مفاجئة قد تؤثر سلباً على استقرار السوق، في وقت تشهد فيه البلاد تحسناً تدريجياً في مؤشرات الاقتصاد بعد موجات متتالية من الأزمات العالمية.

فيما يلي نستعرض توقعات هشام عز العرب لأسعار الفائدة والتضخم في مصر.. ورأيه في قرارات البنك المركزي:

البنك المركزي غير مسيّس ويتبع سياسة ثابتة

أوضح هشام عز العرب أن البنك المركزي المصري غير مسيّس، مشيراً إلى أنه لو كان يخضع لضغوط سياسية لكان خفّض أسعار الفائدة بمعدلات أكبر تصل إلى 5% إضافية، خاصة في ظل تحسن بعض المؤشرات الاقتصادية.
لكنه شدد على أن نهج المركزي يقوم على “الاستمرارية” و”الثبات”، إذ يسعى إلى خفض الفائدة تدريجياً بما يتناسب مع وتيرة تراجع التضخم وتأثير التعديلات الحكومية في أسعار الطاقة والخدمات.

وقال عز العرب:"البنك المركزي لا يريد عمل مفاجآت بل هدفه أن يحافظ على الـ consistency في السياسة النقدية لذلك فهو يخفض الفائدة تدريجياً، لحد ما يشوف تأثير تعديل أسعار الطاقة على التضخم"

سعر الفائدة الحقيقي

وتحدث عز العرب عن مفهوم سعر الفائدة الحقيقي (Real Interest Rate)، مشيراً إلى أنه هو الفرق بين سعر الفائدة المعلن ومعدل التضخم الفعلي.
وتوقع أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة تدريجياً إلى أن تصل مستويات الفائدة الحقيقية إلى نحو 3 أو 4%، وهو المستوى الذي يعتبره مناسباً لتحقيق التوازن بين النمو والسيطرة على الأسعار.

وأضاف:"أعتقد شخصياً أنه على نهاية العام القادم، التضخم سيستقر قرب 8 إلى 10%، وساعتها تشوف أسعار الفائدة قرب 12 إلى 14% بالكثير."

الاعتماد على صندوق النقد

كما تطرّق عز العرب خلال حديثه إلى علاقة مصر بصندوق النقد الدولي، موضحاً أن الظروف العالمية القاسية أجبرت مصر على اللجوء إلى صندوق النقد، رغم أن الخطة الأصلية كانت تهدف للاعتماد على الذات وقال:"نحن ذهبنا إلى صندوق النقد لأننا كنا في أزمة ثم جاءت كورونا وضربت العالم كله، وبعدها الحرب الأوكرانية عطّلت سلاسل الإمداد وضربت السياحة والقمح، وحتى قناة السويس تأثرت فكان لازم نعتمد على صندوق النقد"

ورأى عز العرب أن المرحلة المقبلة تتطلب من الحكومة أن تضع خطة اقتصادية واضحة وهوية مالية متماسكة تضمن استدامة النمو بعيداً عن الاعتماد المستمر على التمويلات الخارجية.