من المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في ديسمبر قبل التحول إلى وتيرة أبطأ من التخفيضات في عام 2025، وفقًا لما ذكره يو بي إس في مذكرة، مشيرًا إلى أن النمو الاقتصادي الأمريكي من المرجح أن يظل قوياً.

وتتمثل الحالة الأساسية لبنك يو بي إس في خفض بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، وبعد ذلك من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة واحدة كل ربع سنة في عام 2025.

ومن المتوقع أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 125 نقطة أساس إجمالية بحلول نهاية عام 2025، ليصل سعر الفائدة المستهدف إلى 3.25٪ إلى 3.5٪، وهو ما يتوقعه يو بي إس أن يكون مستويات محايدة.

وأشارت شركة الوساطة إلى أن البيانات الأخيرة أظهرت أن الاقتصاد الأمريكي ظل مرنًا، مع دعم النمو من الإنفاق الاستهلاكي القوي والخدمات التي تركز على السوق المحلية. لكن التصنيع كان تحت ضغط من الطلب العالمي الأضعف، في حين كان سوق العمل أيضًا في "اتجاه تباطؤ".

"بينما نتوقع نموًا أكثر اعتدالًا في الناتج المحلي الإجمالي في الأرباع المقبلة، فإن تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية من شأنها أن تساعد في استمرار التوسع"، كتب محللو يو بي إس في مذكرة.

وأثارت العلامات الأخيرة على المرونة في الاقتصاد الأمريكي بعض الشكوك حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر في ديسمبر، بعد تخفيضات إجمالية بلغت 75 نقطة أساس في اجتماعيه الأخيرين.

وأظهرت تعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بعض الخلاف بين صناع السياسات حول وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل وأظهرت محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر أن الأعضاء يدعمون التخفيف التدريجي في أسعار الفائدة، وسط بعض المخاوف بشأن التضخم الثابت.

وأشار يو بي إس إلى أنه في حين أظهر التضخم الرئيسي علامات على التخفيف، ظل التضخم الأساسي ثابتًا مع بقاء الإسكان أكبر محرك للتضخم.

"أحد المخاطر التي تهدد التوقعات هو الزيادات المحتملة في التعريفات الجمركية، والتي نتوقع أن يتم تمرير معظمها إلى المستهلكين. ومع ذلك، نتوقع أن تتسبب التعريفات الجمركية في زيادة لمرة واحدة في مستوى الأسعار بدلاً من إحداث تضخم أعلى مستدام على المدى المتوسط،" وفقًا لبنك يو بي إس.

وقال بنك يو بي إس إن من المرجح أن يترك بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بالقرب من 4٪ إذا ظل التضخم ثابتًا.

على صعيد السياسة الأمريكية، كان عدم اليقين لدى بنك يو بي إس "مرتفعًا بشكل غير عادي" قبل تنصيب ترامب في 20 يناير.

بينما حافظ الجمهوريون على تقدم ضئيل في مجلسي الكونجرس، إلا أنه لا يزال يتعين علينا أن نرى ما إذا كانوا قادرين على تمرير التغييرات السياسية الشاملة التي وعد بها ترامب.