تراجع أسعار الذهب وسط مخاوف مستمرة من التضخم وأسعار الفائدة

انخفضت أسعار الذهب بشكل حاد خلال تعاملات الاثنين في الأسواق الآسيوية، متأثرة بموجة بيع قوية دفعت المعدن الأصفر إلى مستويات متدنية، حيث تفوقت المخاوف من استمرار التضخم وارتفاع أسعار الفائدة على الطلب عليه كملاذ آمن، رغم استمرار التصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى.

هبوط حاد في أسعار الذهب والمعادن النفيسة

شهدت تعاملات الاثنين تراجعاً كبيراً في أسعار الذهب، حيث انخفض الذهب الفوري بنسبة 6.44% ليصل إلى مستوى 4300 دولار للأوقية، بينما هبطت العقود الآجلة للذهب بنسبة تقارب 8% مسجلة 4368.8 دولار للأوقية، وامتدت موجة البيع لتشمل المعادن النفيسة الأخرى، فانخفضت الفضة الفورية بنسبة 0.4% إلى 67.44 دولار للأوقية، كما تراجع البلاتين بنسبة 0.6% ليصل إلى 1913.57 دولار للأوقية.

مهلة أمريكية لإيران وتصعيد في التهديدات

جاء هذا التراجع الحاد وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية، حيث أصدر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنذاراً لإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، منحها بموجبه 48 ساعة لإعادة فتح مضيق هرمز، مهدداً بـ”محو” البنية التحتية الحيوية للطاقة في البلاد في حال عدم الامتثال، وردت طهران بالتهديد بإغلاق المضيق بالكامل وبمهاجمة البنية التحتية للطاقة والمياه في جميع أنحاء الشرق الأوسط، في حين استمرت الاشتباكات بين إيران وإسرائيل لدخولها الأسبوع الرابع على التوالي.

تأثير مخاوف التضخم وسياسات البنوك المركزية

يبدو أن المخاوف الاقتصادية طغت مؤقتاً على العوامل الجيوسياسية الداعمة للذهب، حيث شكلت التوقعات بالتأثير التضخمي المحتمل للحرب المستمرة عبئاً على أسعار المعدن خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، وتخشى الأسواق من أن يؤدي صراع طويل الأمد إلى ارتفاع التضخم العالمي عبر أسعار الطاقة، مما قد يدفع البنوك المركزية الكبرى إلى تبني سياسات نقدية أكثر تشدداً، وهو ما بدأت إشاراته تظهر الأسبوع الماضي من قبل البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا.

علق محللو بنك OCBC على الوضع قائلين: “يتداول السوق بشكل أقل على تدفقات التحوط الجيوسياسية وأكثر على المخاوف من أن التضخم الأكثر ثباتاً قد يدفع البنوك المركزية إلى موقف أكثر تشدداً”، مع تأكيدهم على أن المحركات طويلة الأجل للذهب لا تزال قائمة.

شهد الربع الأول من العام 2026 تقلبات حادة في سوق الذهب، حيث ارتفع المعدن في بداية الفترة مدفوعاً بالتوترات الإقليمية، قبل أن يتراجع تحت وطأة بيانات التضخم القوية وتصريحات البنوك المركزية التي خففت من توقعات خفض أسعار الفائدة على نطاق واسع.