شهدت أسواق الذهب العالمية انهياراً غير مسبوق بنسبة 3% منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، محطمة القاعدة التاريخية التي تجعل المعدن النفيس ملاذاً آمناً في أوقات الحروب والأزمات الجيوسياسية، ويتجه الذهب لتسجيل ثاني تراجع أسبوعي متتالي وسط ارتفاع أسعار النفط الحاد.

ارتفاع النفط والتضخم يقلبان المعادلة

أشعلت التوترات الجيوسياسية مخاوف تضخمية جديدة دفعتها الأسواق لتوقع تأجيل تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يقلل من جاذبية الذهب الذي لا يدر عائداً مقارنة بالأدوات المالية الأخرى، وبلغت الخسائر الأسبوعية للذهب أكثر من 1% من قيمته الإجمالية، كما تضغط قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة بشكل إضافي على المعدن.

ترقب لقرارات البنوك المركزية الكبرى

تترقب الأسواق المالية هذا الأسبوع إعلانات السياسة النقدية من البنوك المركزية الكبرى، ويتوقع المحللون أن يحافظ كل من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا على معدلات الفائدة دون تغيير، وسط حالة من عدم اليقين بشأن مسار التضخم العالمي.

توقعات بتراجع الطلب في السوق المصري

مع انتهاء موسم الشراء المرتبط بعيد الفطر، قد تشهد الأسواق المحلية في مصر هدوءاً نسبياً في الطلب على الذهب، مما قد يفتح المجال أمام تراجعات إضافية في الأسعار إذا استمرت الضغوط العالمية، ومع ذلك، يرى المحللون أن الاتجاه طويل المدى للذهب يبقى مدعوماً بحالة عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي.

شاهد ايضاً

شهد الذهب تقلبات تاريخية في فترات الأزمات، فخلال الأزمة المالية العالمية 2008، ارتفع سعره بأكثر من 5% في الربع الأخير من العام، بينما في بداية الغزو الروسي لأوكرانيا عام 2022، قفز الذهب إلى أعلى مستوى له في عامين قبل أن يتراجع مع تصاعد توقعات رفع الفائدة.

الأسئلة الشائعة

لماذا انخفض سعر الذهب رغم التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط؟
انخفض الذهب بسبب مخاوف التضخم الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط، مما دفع الأسواق لتوقع تأجيل تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية. هذا يقلل من جاذبية الذهب كأصل لا يدر عائداً مقارنة بالأدوات المالية الأخرى في ظل ارتفاع عوائد السندات وقوة الدولار.
ما هي العوامل التي تضغط على أسعار الذهب عالمياً؟
تتمثل أبرز الضغوط في توقعات تأجيل تخفيضات الفائدة الأمريكية، وقوة الدولار الأمريكي، وارتفاع عوائد سندات الخزانة. كل هذه العوامل تقلل من الطلب الاستثماري على الذهب الذي لا يوفر عائداً.
ما هو التوقع لسعر الذهب في السوق المصري المحلي؟
من المتوقع أن يشهد الطلب على الذهب في مصر هدوءاً مع انتهاء موسم عيد الفطر، مما قد يفتح المجال لتراجعات إضافية إذا استمرت الضغوط العالمية. ومع ذلك، يبقى الاتجاه طويل المدى مدعوماً بعدم الاستقرار الاقتصادي العالمي.
هل يعتبر الذهب ملاذاً آمناً دائماً أثناء الحروب؟
لا، فالتاريخ يظهر أن الذهب قد يشهد تقلبات حتى في فترات الأزمات. كما حدث في بداية الغزو الروسي لأوكرانيا 2022، حيث قفز الذهب ثم تراجع لاحقاً بسبب توقعات رفع أسعار الفائدة، مما يدل على تأثره بعوامل اقتصادية أخرى بجانب الجيوسياسية.