تثبيت الفائدة الأمريكية يثير تساؤلات حول مستقبل أسعار الذهب

قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير، مما يضع أسواق الذهب أمام حالة من الترقب، حيث لا يضمن قرار التثبيت وحده دعمًا للمعدن الأصفر، خاصة إذا صاحبه خطاب متشدد من البنك المركزي.

تأثير نبرة الفيدرالي على الذهب

يشير خبير أسواق المال محمد السيد إلى أن تثبيت الفائدة مع لهجة متشددة يدفع الأسواق لتسعير بقاء التكلفة مرتفعة لفترة أطول، مما يعزز قوة الدولار ويضغط على أسعار الذهب كأصل لا يدر عائدًا، وقد يتوازن هذا الضغط جزئيًا مع استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط والمخاوف المتعلقة بإمدادات الطاقة عبر مضيق هرمز.

المعادلة المعقدة بين النفط والذهب

يخلق ارتفاع أسعار النفط حالة معقدة في الأسواق، فهو من ناحية يدعم الذهب كملاذ آمن، لكنه من ناحية أخرى يعزز الضغوط التضخمية ويدفع نحو استمرار السياسة النقدية المشددة، وهو عامل ضغط على المعدن الأصفر، وتشير التوقعات إلى أن المحصلة النهائية في هذا السيناريو قد تميل إلى تراجع الذهب أو تحركه في نطاق ضيق.

توقعات أسواق وول ستريت

أبقى الفيدرالي الأمريكي على معدلات الفائدة عند نطاق 3.50% – 3.75%، وفي المقابل خفض المتداولون رهاناتهم على أي خفض مرتقب، حيث ألغت العديد من مؤسسات وول ستريت توقعاتها بخفض الفائدة قبل يونيو، متوقعة أن يحافظ البنك المركزي على الأسعار الحالية لفترة أطول.

يأتي قرار الفيدرالي في وقت تترقب فيه الأسواق العالمية إشارات واضحة حول مسار التضخم، حيث ارتفعت توقعات بقاء الفائدة مرتفعة بعد بيانات تضخم قوية في الأشهر الماضية، مما دفع العديد من البنوك المركزية الكبرى لإعادة النظر في توقعاتها حول توقيت بدء دورة التيسير النقدي.