الذهب عند مفترق طرق.. شراء فوري أم انتظار ما بعد عيد الفطر؟

شهدت أسعار الذهب تراجعاً نسبياً خلال الفترة الحالية، وذلك عقب موجة صعود قوية قادته إلى مستويات قياسية، مما يطرح تساؤلات حول أسباب هذا الانخفاض ومدى ملاءمة التوقيت الحالي للشراء مع اقتراب موسم عيد الفطر الذي يشهد عادةً زيادة في الإقبال.

أسباب تراجع أسعار الذهب الحالية

يعزو خبراء الاقتصاد هذا التراجع إلى مجموعة من العوامل المتداخلة، يأتي في مقدمتها لجوء المستثمرين إلى عمليات جني الأرباح بعد الارتفاعات الكبيرة التي شهدها المعدن، كما ساهم تحسن شهية المخاطرة عالمياً في تقليل الطلب على الذهب كملاذ آمن، حيث يتجه المستثمرون نحو أدوات استثمارية أكثر مخاطرة مثل الأسهم، خاصة مع مؤشرات تهدئة التوترات الجيوسياسية، ولا يمكن إغفال تأثير تحركات الدولار وأسعار الفائدة، حيث يؤدي ارتفاعهما إلى تقليل جاذبية الذهب كأصل لا يدر عائداً مقارنة بالأدوات المالية الأخرى.

توقعات حركة السوق قبل وبعد عيد الفطر

من المتوقع أن يستمر ضعف الطلب النسبي في دفع أسعار الذهب نحو التحرك العرضي أو التراجع الطفيف على المدى القصير قبل عيد الفطر، بينما يُتوقع أن تشهد السوق انتعاشاً بعد العيد مدفوعاً بزيادة الإقبال على الشراء لأغراض الزواج والمناسبات الموسمية، وبالتالي يُعد التوقيت الحالي مناسباً لبدء الشراء على مراحل، خاصة في حال حدوث تراجعات إضافية، مع تجنب منطق البحث عن “التوقيت المثالي” والتركيز على الشراء التدريجي لتقليل مخاطر التقلبات الحادة.

العوامل المحركة لاتجاه الذهب على المدى المتوسط

تشير التوقعات العالمية إلى استمرار الاتجاه الصعودي للذهب على المدى المتوسط، مدعوماً بعوامل مثل استمرار التوترات الجيوسياسية، وارتفاع معدلات الدين العالمي، وعدم اليقين بشأن مسار الاقتصاد الدولي، أما على الصعيد المحلي، فيتأثر السعر بعوامل مثل سعر صرف الجنيه مقابل الدولار والأسعار العالمية وحجم الطلب المحلي، مما يعني احتمالية استمرار الضغوط الصعودية على الأسعار في مصر حتى مع استقرار السعر العالمي، خاصة في ظل استمرار الضغط على العملة المحلية.

دور التضخم والطلب المحلي

يظل التضخم عاملاً محورياً في تحديد اتجاهات الذهب، حيث يُعتبر المعدن الأصفر أداة تحوط رئيسية ضد ارتفاع الأسعار، وفي ظل استمرار الضغوط التضخمية محلياً، من المتوقع أن يبقى الطلب على الذهب قائماً من قبل المدخرين الذين يسعون للحفاظ على قيمة مدخراتهم، كما تشهد السوق حالياً حالة من الهدوء النسبي في الطلب نتيجة الارتفاعات السابقة وتراجع القدرة الشرائية وترقب المستهلكين لأي انخفاضات جديدة، وهو هدوء مؤقت يتوقع أن يتبدد مع بدء المواسم والمناسبات الاجتماعية.

شهد الذهب ارتفاعاً بنسبة تزيد عن 15% خلال العام الماضي 2023، مسجلاً مستويات قياسية متجاوزة حاجز 2400 دولار للأوقية، وذلك في ظل بيئة اقتصادية عالمية تتسم بعدم اليقين وارتفاع مستويات الدين، مما عزز من مكانته التاريخية كملاذ آمن للمستثمرين والمدخرين على حد سواء.